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越南盾不斷貶值、股市折腰跌損、樓價(jià)跳水……物價(jià)呈上漲趨勢,老百姓不得不開始更多地關(guān)注匯率、兌換黃金、學(xué)一些新的生活技巧。而與此同時(shí),更多的人仍然希望能在越南挖掘更多,很多眼睛正悄悄盯著越南正有可能萌發(fā)的新機(jī)會(huì)。
福抑或是禍,機(jī)會(huì)還是陷阱,只有時(shí)間能給出答案。
越南這次的經(jīng)濟(jì)震蕩,也給中國的企業(yè)界上了生動(dòng)的一課。在越南的深入采訪中,我們也深刻感受到,目前越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面有些地方應(yīng)引起我們警醒,同時(shí)對(duì)中國企業(yè)來說,越南機(jī)會(huì)同樣存在。
大型制造業(yè)未來機(jī)會(huì)不大
胡志明市中國商會(huì)秘書長孫巖表示,很多人認(rèn)為越南最大的優(yōu)勢是勞動(dòng)力廉價(jià),其實(shí)這是一個(gè)認(rèn)識(shí)的誤區(qū)。在他看來,勞動(dòng)力成本不能僅僅看工資的絕對(duì)值,彼此間的溝通成本、勞動(dòng)力對(duì)于技術(shù)的掌握程度這些都必須計(jì)算進(jìn)入勞動(dòng)力成本,因此現(xiàn)在越南大中型城市中勞動(dòng)密集型企業(yè)機(jī)會(huì)并不大,“我很多次強(qiáng)調(diào),我不主張大型的制造型企業(yè)再進(jìn)入越南,因?yàn)楝F(xiàn)在勞動(dòng)力的問題對(duì)于這些企業(yè)而言確實(shí)是一個(gè)很大的難題,困難有時(shí)候甚至超過想象”。
單純地依靠廉價(jià)進(jìn)入越南市場已有失敗的先例。當(dāng)?shù)厝烁嬖V我們,越南由于街道狹窄,摩托車是主要的交通工具,“在越南如果你沒有摩托車你肯定找不到女朋友”。但就是這樣的一個(gè)市場,中國的摩托車卻慘遭滑鐵盧�！霸�(jīng)有一陣子中國的摩托車進(jìn)來很多,價(jià)格很便宜讓越南人很心動(dòng),但很快問題就來了,相比于日本的摩托車,中國單純依靠價(jià)格取勝的摩托車質(zhì)量很不好,用不了多久就壞掉了,本來很大的一個(gè)市場卻很快就失去了”。孫巖特別強(qiáng)調(diào),單純地想依靠價(jià)格強(qiáng)攻市場或者希望通過廉價(jià)勞動(dòng)力取得價(jià)格競爭力的思路都有過慘痛的教訓(xùn)。
現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展前景可待
相比于第一和第二產(chǎn)業(yè),越南的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)幾乎一片空白�！拔蚁嘈盼磥眍愃朴谥袊鴩�、蘇寧那樣的大型連鎖賣場,成熟的證券服務(wù)業(yè),大型的建材市場等可能機(jī)會(huì)巨大,發(fā)展前景值得期待�！敝袊久魇猩虝�(huì)會(huì)長王慶波透露,目前沒有聽說中國企業(yè)出逃的,但堅(jiān)守也需要策略。而孫巖則進(jìn)一步指出,以房地產(chǎn)和證券行業(yè)、旅游業(yè)為例,現(xiàn)在開始應(yīng)該就是一個(gè)值得關(guān)注的機(jī)會(huì),相信到年底機(jī)會(huì)更多,“我所知道的,現(xiàn)在越南房地產(chǎn)的利潤在50%—70%,這個(gè)應(yīng)該比國內(nèi)房地產(chǎn)利潤更高一些；旅游酒店行業(yè)現(xiàn)在越南也是剛剛起步,這些都有一些機(jī)會(huì)”。
孫巖介紹說,即使是在第二產(chǎn)業(yè),與越南本國資源緊密相關(guān)的海洋加工業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品深加工同樣還有機(jī)會(huì)。越南曾經(jīng)有海洋經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)主動(dòng)找到他希望能夠由他搭橋?qū)⒅袊呐c海洋經(jīng)濟(jì)有關(guān)的企業(yè)引入越南。
可作為進(jìn)東盟市場橋頭堡
而對(duì)于外界關(guān)于越南市場小的質(zhì)疑,孫巖表示,越南本國的市場確實(shí)不大,但是目前的越南享受很多貿(mào)易優(yōu)惠政策,可以作為中國企業(yè)進(jìn)入東盟市場的橋頭堡。如美國對(duì)越南實(shí)行零關(guān)稅,歐盟對(duì)越南關(guān)稅同樣優(yōu)惠,對(duì)于很多將生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包的品牌企業(yè)降低加工成本、規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn),越南可能是一個(gè)選擇。
長期在越南做出口貿(mào)易生意的林先生深諳其中之道:“現(xiàn)在在越南的產(chǎn)品進(jìn)入東盟國家稅收是全免的,我拿到了越南的一個(gè)企業(yè)家APEC卡,這樣我在東盟10多個(gè)國家都是可以免簽證的。進(jìn)入越南的市場,市場應(yīng)該盯著柬埔寨、緬甸等更多的東盟國家”。
首季71億美元流入高于去年
被稱為“越南廣東”的平陽省工業(yè)園沒有任何企業(yè)外遷
沒有預(yù)期中的蕭條,被稱為“越南廣東”的平陽省平靜如常。
當(dāng)?shù)氐姆g告訴記者,這里的工業(yè)園建設(shè)在越南是領(lǐng)先的,臺(tái)灣、韓國、新加坡企業(yè)比較多。
當(dāng)前由于通脹,工人要求增加工資的罷工活動(dòng)明顯增加,很多企業(yè)也已經(jīng)開始提高了工資。即便如此,工人的工資價(jià)格在很多外資企業(yè)看來依然是很具有優(yōu)勢的。平陽省計(jì)劃投資廳課長楊晉成從工業(yè)園最新了解反饋回來的情況顯示,迄今為止沒有任何企業(yè)表示將要撤出。相反,平陽正熱火朝天地加快對(duì)外招商引資步伐。
外資流入沒有停止跡象
談及此次的越南國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,楊晉成顯得輕松,因?yàn)樗麍?jiān)信新的轉(zhuǎn)機(jī)很快就會(huì)到來,“這次在越南發(fā)生的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩對(duì)平陽工業(yè)園幾乎沒有什么影響,截至目前沒有一家企業(yè)外遷”。
數(shù)據(jù)顯示,截至2007年底,越南吸收外國直接投資項(xiàng)目8590個(gè),協(xié)議投資額831億美元,實(shí)際到位金額為292億美元。即使目前越南金融市場出現(xiàn)了困難,但外資流入的腳步?jīng)]有停止的跡象,資金仍在繼續(xù)。官方公布的數(shù)據(jù)透露,一季度流入越南的外商直接投資達(dá)到71億美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年50億美元的季度均值。甚至對(duì)越南經(jīng)濟(jì)尖銳批評(píng)的摩根富林明報(bào)告也對(duì)于越南的明天肯定了一下。在其報(bào)告的最后,它似乎是充滿期待地提到“越南從長期看依然具有很好的投資價(jià)值,越南亦一如大部分其它新興市場,需時(shí)等待一個(gè)較理性的經(jīng)濟(jì)貨幣政策出現(xiàn),越南市場在若干時(shí)間后可以復(fù)原”。
資金鏈吃緊項(xiàng)目尋找外資合作
最近越南政府兩次調(diào)高基準(zhǔn)利率,從8.75%一直跳到14%。因?yàn)樵侥仙虡I(yè)銀行可以實(shí)行150%的利率幅度變化,所以現(xiàn)在企業(yè)一般的貸款利率一般是在21%。如此高息導(dǎo)致很多企業(yè)的資金鏈吃緊甚至更為嚴(yán)重。越南首批從事兼并收購咨詢的公司TIGERINVESTMENT據(jù)稱已接到600多個(gè)要找外資合作或者求售的項(xiàng)目。而在越南的業(yè)內(nèi),很多人都在互傳目前已有臺(tái)灣和香港的商人準(zhǔn)備對(duì)越南“抄底”。來自越南官方的消息顯示,除了現(xiàn)在興建的高級(jí)公寓項(xiàng)目外,胡志明市第二郡高級(jí)都市區(qū)、第七郡居民區(qū)等項(xiàng)目也在被外國投資者看中,據(jù)預(yù)測其他國家的房地產(chǎn)公司預(yù)計(jì)在越南的不動(dòng)產(chǎn)市場投資將達(dá)10億美元�！拔磥淼臐摿κ呛苊黠@的,越南七成人口在35歲以下,中等收入者將越來越多,而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,商業(yè)地產(chǎn)同樣存在機(jī)會(huì),未來頂級(jí)寫字樓的市場肯定是上升行情”。
各想辦法降低貨幣貶值損失
佛山市海納川藥業(yè)有限公司國際事業(yè)部總經(jīng)理吳進(jìn)榮同樣選擇留守越南,理由只有一個(gè)“利潤現(xiàn)在比國內(nèi)高”。他告訴記者,自己企業(yè)是做飼料添加劑的,產(chǎn)品主要賣給越南當(dāng)?shù)氐囊恍┙?jīng)銷商,生意往來都是用越盾計(jì)算,所以這次損失嚴(yán)重,保守估計(jì)在30%—40%。由于此次經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,他們和同行都開始尋找各種各樣的應(yīng)對(duì)手段:“我們現(xiàn)在采用的是每天用美金來報(bào)價(jià),直接和美金掛鉤；還有的同行是每天派專人將收來的越盾換成人民幣,總之大家都各自想辦法”。
而記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),兩頭在外的企業(yè)本次受到越南經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩影響的程度最小。目前越南在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中依然享有許多優(yōu)惠待遇,這些政策對(duì)于很多出口企業(yè)具有很大的吸引力。
10億盾的理想歸宿:抄底?
越南股市已嚴(yán)重超跌,本地資金抄底熱情踴躍
在越南采訪的日子里,同行的記者們都喜歡互相問對(duì)方一個(gè)問題,如果現(xiàn)在你在越南有10億盾(大約相當(dāng)40萬元人民幣)可以投資,你會(huì)用來做什么?在外界看來混亂中的越南經(jīng)濟(jì),也許醞釀著莫大的機(jī)會(huì)�！叭绻阍敢鈭�(jiān)持3年的話,我相信現(xiàn)在抄底越南股市將給你帶來3到5倍的收益”,越南當(dāng)?shù)刈畲蟮淖C券公司西貢證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人NguyenPhuCuong告訴記者,他認(rèn)為越南股市已經(jīng)嚴(yán)重超跌。
從價(jià)值投資的觀點(diǎn)來看,越南VN指數(shù)從去年3月份的1170點(diǎn)到現(xiàn)在的375.97點(diǎn)跌去7成之后,的確已經(jīng)非常有吸引力。記者昨日查閱了越南交易所和河內(nèi)交易所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),截至6月16日,市盈率低于10倍的上市公司中,胡志明股市和河內(nèi)股市各有103家,占到了全部上市公司的2/3以上；而股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的累計(jì)有135家。同樣經(jīng)歷了暴跌的中國股市,中投證券昨日統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示,內(nèi)地1000多家上市公司,市盈率跌破10倍的只有50只股票,而跌破凈資產(chǎn)的更是寥寥。
近期,越南政府針對(duì)“跌跌不休”的股市開始采取了系列措施,除了將胡志明交易所的股票和基金單位日漲跌區(qū)間從2%擴(kuò)大至3%,而河內(nèi)證券交易中心則從3%擴(kuò)大到4%外,近日政府再度暗示擬推出“平準(zhǔn)基金”來干預(yù)股市；而多家越南上市公司也開始回購公司股份,以提升股價(jià):西貢電纜(SAM)宣布自6月26日至9月26日買回100萬股庫藏股；胡志明市基礎(chǔ)建設(shè)投資(CII)宣布買回150萬股庫藏股；南方種子(SSC)宣布,自6月25日至8月31日將買回10萬股庫藏股。
摩根富林明資產(chǎn)管理公司的越南基金經(jīng)理告訴記者:“未來越南經(jīng)濟(jì)也許還有很多困難,但是股市也許已經(jīng)提前反應(yīng)”。而胡志明市著名的ANPHUC資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)黎青隆在接受記者采訪時(shí),則表現(xiàn)出相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度:“雖然股市已經(jīng)超跌了,但是還需要觀察3到6個(gè)月,要看未來通脹的情況能否穩(wěn)定下來�！崩枨嗦∵�告訴記者,近期外資的動(dòng)作相對(duì)平靜,本地資金抄底的熱情更為踴躍。
實(shí)際上,對(duì)于中國企業(yè)而言,戰(zhàn)略投資越南的已上市或者未上市企業(yè),也許目前是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。Nguyen就認(rèn)為,高盛等大行唱空越南股市的另一個(gè)目的就是:“倒逼越南向外資開放更多的比例,希望在未來以更低的價(jià)格參與大型企業(yè)的IPO”。
高檔寫字樓價(jià)格逆市上漲
越南多數(shù)投資者認(rèn)為房價(jià)年底或能見底
“等待只有繼續(xù)等待”,買了地皮被套住的人如此說；“出手仍然選擇出手”,暴跌中準(zhǔn)備“抄底”的人如此說。
持續(xù)的通貨膨脹讓越南的房地產(chǎn)交易走進(jìn)“冰點(diǎn)”,而對(duì)于很多越南人來說,現(xiàn)在距離冰點(diǎn)融化的時(shí)間還很長。在當(dāng)?shù)厮闶恰爸挟a(chǎn)階級(jí)”的證券公司客戶經(jīng)理Alam告訴記者,去年自己買了一塊地皮,現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)和購買價(jià)相差無幾了。和大多數(shù)越南人一樣,Alam現(xiàn)在也選擇放著地皮不動(dòng),“我們多數(shù)人覺得房價(jià)可能還會(huì)繼續(xù)下跌,政府如果不能強(qiáng)有力地抑制通貨膨脹,下跌的趨勢是不可避免的,我估計(jì)年底才有可能見底�！�
銀行出手凍結(jié)房貸自保
越盾的不斷貶值,持續(xù)的通貨膨脹讓銀行開始擔(dān)心自身風(fēng)險(xiǎn),不得不對(duì)購房貸款出手。從這個(gè)月開始很多越南銀行開始檢查客戶購買住房單位、項(xiàng)目土地的短、中及長期貸款和抵押貸款。
某銀行的客戶服務(wù)經(jīng)理告訴記者,在他看來,高息下貸款買房子或者地皮很難有盈利,“目前貸款利率太高,貸款投資房子虧本的可能性太大了,為了控制我們自身的風(fēng)險(xiǎn)我們也不得不開始重新評(píng)估此前的一些抵押貸款,有些不能償還貸款的我們可能要收回進(jìn)行拍賣,房產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)在基本都凍結(jié)了”。
據(jù)了解,越南當(dāng)?shù)仄鸫a有七成人是向銀行貸款購買房子和地皮的,去年6月是貸款最多的時(shí)候,房價(jià)也是上漲幅度較大的階段。此次銀行的出手讓不少投資者寢食難安,日夜憂心自己已經(jīng)購買的房子是否會(huì)被銀行收回去進(jìn)行拍賣。
盯著高檔寫字樓或商鋪淘金
與地皮或者普通商品房不斷下跌的價(jià)格形成鮮明對(duì)比的是,胡志明市的高檔寫字樓的價(jià)格卻依然穩(wěn)定上升。胡志明當(dāng)?shù)刈罡邫n的寫字樓,5年前月租金大約是25美金/平方米,而現(xiàn)在月租金已經(jīng)漲到65美金/平方米。與此同時(shí),市中心房子的租金近期也是不降反升。
由于投資渠道少,商鋪同樣也是很多人投資的重要選擇。在胡志明市,黃金地段商鋪價(jià)格甚至超過東京銀座、紐約的第五大道等國際知名中心商務(wù)區(qū)。例如,胡志明市商業(yè)中心濱城市場的商鋪價(jià)格三年來上漲了40%,每平方米售價(jià)高達(dá)17.3萬美元。如果用黃金計(jì)算,230兩黃金可以買一平方米,幾乎到了寸土寸金的地步�！吧啼伒膬r(jià)格近期也都一直上漲,即使是便宜一點(diǎn)的商鋪價(jià)格也是不跌反漲。這是由于一些企業(yè)因通脹成本增加搬到相對(duì)便宜的地段,導(dǎo)致這些地段的價(jià)格也比較堅(jiān)挺�！�
記者觀察
湄公河靜悄悄
戴著尖頂越南帽子的女子,在水稻田上插秧；身形婀娜的少婦,撐著小艇在湄公河上穿梭；舢舨上的大漢,拼命拉起泥黃色河水中的魚網(wǎng)……湄公河水靜靜地流過越南,外界看來危機(jī)重重的越南經(jīng)濟(jì),似乎并沒有對(duì)越南人的生活帶來多大的影響。近期到訪的中國媒體,無一不大感驚訝:為什么他們的幸福度看起來這么高?回到中國,以橫豎兩個(gè)坐標(biāo)細(xì)細(xì)梳理在越南采訪期間的所見所聞,別有感觸。
同“全民炒股”的中國不同的是,2000年才設(shè)立的越南股市,對(duì)于當(dāng)?shù)仄胀彝ザ?太新鮮太難懂,更多是有錢人和外國人的游戲,雖然越南人口約8000萬,但截至去年底開戶數(shù)才剛剛超過30萬。而上市的公司也不具有代表性,很多大型企業(yè)還沒有上市,股市在短期內(nèi)的暴跌,對(duì)于居民生活和宏觀經(jīng)濟(jì)而言,傷害并不大。
相對(duì)于炒股而言,普通越南人更喜歡藏金炒金。所以我們可以理解,為何越南當(dāng)?shù)劂y行存款利率已經(jīng)接近20%,老百姓還是不大感冒。這種歷史所形成的獨(dú)特儲(chǔ)蓄文化,當(dāng)越南盾面臨貶值危機(jī)之時(shí),從一定程度上保護(hù)了居民財(cái)富:扣除掉越南盾的貶值幅度后,通脹對(duì)于居民購買力的傷害其實(shí)并沒有直觀中那么大。
如果了解,越南5月份高達(dá)25%以上CPI的真實(shí)構(gòu)成,很多人也許會(huì)緩一口氣。據(jù)統(tǒng)計(jì),越南糧食、食品在CPI中所占比例高達(dá)近48%,而CPI的高企主要原因是以大米為主的糧食價(jià)格在今年4月份飆升所導(dǎo)致的。而米價(jià)飆升的背后,除了國際米價(jià)的大漲外,缺糧的謠言和投機(jī)活動(dòng)也是背后的重要誘因。實(shí)際上,越南是全球主要的大米出口國,而今年由于大米增產(chǎn),越南政府剛把全年大米出口目標(biāo)從350萬噸提高到400萬噸以上。如今越南當(dāng)?shù)氐拿變r(jià)已經(jīng)趨穩(wěn)并大幅回落,未來惡化的可能性很小。并且糧價(jià)的上漲另一方面也部分增加了農(nóng)民的財(cái)富。
而全球面臨的高油價(jià)問題,對(duì)于越南而言也許是個(gè)機(jī)會(huì):今年前5個(gè)月越南國家油氣集團(tuán)共開采932萬噸石油,其中包括609萬噸原油和31.4億立方米天然氣。問題在于越南沒有石油加工能力,該集團(tuán)出口的原油就高達(dá)570萬噸,越南政府已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題,正在著手發(fā)展煉油工業(yè)。
就是這樣有趣:全球同樣面臨著糧食、能源價(jià)格飛漲帶來的輸入型通脹的問題,但由于經(jīng)濟(jì)體太小、開放得太快,在熱錢撤出和投機(jī)猖獗的影響下,越南最早爆發(fā)問題。但是實(shí)際上,從資源的稟賦上來看,越南缺乏的并不是資源,而是資源的加工能力,換言之,如果越南政府的政策措施強(qiáng)力有效,能夠度過近期困難,并能逐步解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡的問題,未來的經(jīng)濟(jì)潛力未可小視。危中有機(jī),雖然短期的動(dòng)蕩依然難免,但是對(duì)于正在謀求國際化布局的中國企業(yè)而言,也許該擦亮眼睛了。
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