糧油漲價(jià)的地產(chǎn)“蝴蝶效應(yīng)”

　　世界經(jīng)理人-商業(yè)報(bào)道[biz.icxo.com]消息：由糧油價(jià)格上漲引發(fā)的多個(gè)行業(yè)成本和收益的加速變化，正快速傳導(dǎo)到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，尤以下游行業(yè)受影響最大

　　處于宏觀調(diào)控風(fēng)暴中心的房地產(chǎn)股倒成了新的飆升龍頭，而各地的房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)上升之余，不能不令人生出一分擔(dān)憂

　　“糧油價(jià)格又漲了。”這竟然是到售樓處看樓的人最近經(jīng)常說(shuō)到的一句話。此事大為耐人尋味。據(jù)報(bào)道，食用油價(jià)格上漲一成，面粉價(jià)格漲幅超過(guò)10%。深圳、廣東等地糧油價(jià)格也出現(xiàn)上漲。對(duì)此，政府也不得不多次“回吐”儲(chǔ)備糧以解燃眉之急。雖然總有專家認(rèn)為問(wèn)題還不那么嚴(yán)重，但無(wú)疑，通貨膨脹已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生影響。

　　事實(shí)上，由糧油價(jià)格上漲引發(fā)的多個(gè)行業(yè)成本和收益的加速變化，正快速傳導(dǎo)到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，尤以下游行業(yè)受影響最大。

　　這一輪宏觀景氣的四五年以來(lái)，流動(dòng)性過(guò)剩一直是形容中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)狀的熱門(mén)詞匯，最近央行不斷調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，也是具有針對(duì)性。在討論為什么中國(guó)房地產(chǎn)市道如此火熱的時(shí)候，有一種聲音說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展失衡了，所以熱錢(qián)便要在逐利本能驅(qū)動(dòng)下流到中國(guó)，從而構(gòu)成中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。而最近，這個(gè)機(jī)會(huì)又蔓延到中國(guó)的資本市場(chǎng)云云。

　　毋庸諱言，在缺乏足夠的法治制度下，熱錢(qián)資本在中國(guó)顯現(xiàn)其掠奪本性，它們的存在和流動(dòng)，帶來(lái)的是讓熱的更熱，冷的更冷。商業(yè)報(bào)道[biz.icxo.com]不僅外資，就算是內(nèi)地的各種資金，都想方設(shè)法涌入其中賺大錢(qián)，賺快錢(qián)。處于宏觀調(diào)控風(fēng)暴中心的房地產(chǎn)股倒成了新的飆升龍頭，而各地的房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)上升之余，不能不令人生出一分擔(dān)憂。

　　對(duì)于2007年可能的房?jī)r(jià)持續(xù)上漲，可以說(shuō)是跟整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀相關(guān)。長(zhǎng)期的貨幣流動(dòng)性過(guò)剩、低利率、進(jìn)出口順差、銀行存貸差、銀行上市、人民幣升值六方面因素共同造成了房地產(chǎn)投資熱。更加值得警惕的是，房地產(chǎn)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)大量吸收社會(huì)的各種資金，如今又加上股市的如火如荼，很有可能帶來(lái)的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡。

　　即使是供求關(guān)系至今還是相當(dāng)明顯的需求占了上風(fēng)，但是，2007年，已經(jīng)大大擴(kuò)容的地產(chǎn)市道，由全國(guó)的資金面狀況來(lái)觀察也未必樂(lè)觀。尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)之中的資金，在政府銀根收緊、更加堅(jiān)決地推出調(diào)控措施時(shí)，很有可能會(huì)選擇紛紛逃離。那樣的話，對(duì)于現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，會(huì)是一個(gè)不小的打擊。

　　一個(gè)國(guó)家，可以看做是一家巨型的公司。而公司經(jīng)營(yíng)之中，常常會(huì)遇到流動(dòng)性危機(jī)這種狀況。內(nèi)部資金急劇下降、外部融資環(huán)境惡化、客戶違約、政策環(huán)境變化等原因，足以致使公司乃至一個(gè)國(guó)家流動(dòng)資金出現(xiàn)不足而導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)。

　　具體而言，這個(gè)令人不快的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，包括如下幾種情形：資金集中導(dǎo)向型流動(dòng)性危機(jī)，這是成員單位之間因?yàn)橘Y金存量的嚴(yán)重下降，導(dǎo)致公司對(duì)外支付和業(yè)務(wù)開(kāi)展嚴(yán)重受阻而引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)；融資環(huán)境導(dǎo)向型流動(dòng)性危機(jī)，是指由于公司融資環(huán)境突然惡化，包括外部金融機(jī)構(gòu)不履行貸款承諾、限期要求公司償還大額貸款、不為公司重要項(xiàng)目提供資金支持等原因，導(dǎo)致公司無(wú)法滿足對(duì)外支付及業(yè)務(wù)開(kāi)展的資金需求而引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)；市場(chǎng)導(dǎo)向型流動(dòng)性危機(jī)，是指由于公司所處的市場(chǎng)中存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如貸款客戶違約、證券市場(chǎng)大幅下落，導(dǎo)致公司對(duì)外支付不足及業(yè)務(wù)開(kāi)展受阻的流動(dòng)性危機(jī)；政策導(dǎo)向型流動(dòng)性危機(jī)，是指由于國(guó)家金融監(jiān)管政策發(fā)生變化，導(dǎo)致短期內(nèi)公司無(wú)法滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，公司為滿足監(jiān)管要求導(dǎo)致支付困難或業(yè)務(wù)開(kāi)展受阻的流動(dòng)性危機(jī)；其他公司外部原因?qū)е碌牧鲃?dòng)性危機(jī)。

　　因此，如果春節(jié)后物價(jià)繼續(xù)上漲，那么政府必然會(huì)采取各種措施來(lái)解決頭寸問(wèn)題，例如，用更多更嚴(yán)格的規(guī)定，把從各種“灰色地帶”流入買地倒地造房的資金給擠壓出去。但是，總的來(lái)說(shuō)，通貨膨脹的陰影下，全年的中國(guó)房地產(chǎn)市道，很有可能會(huì)遭遇一個(gè)冷靜的回落期。